안녕하세요. SPI 리츠포커스 운영팀입니다. 최근 K리츠 시장의 이른바 ‘삼극화’ 현상이 두드러지고 있습니다. 대기업 스폰서 리츠를 중심으로 시장 랠리를 이끄는 곳들은 계속해 우상향 곡선을 그리는 반면, 해외 자산 기반의 리츠들은 연일 악재를 쏟아내며 하락세를 지속하고 있습니다. 독립계 운용사 기반의 리츠들은 현상 유지 중입니다.

사실 대기업 스폰서 리츠의 가파른 상승세는 AMC 안에서도 온전한 해석이나 분석을 내놓기 힘들 정도로 예상을 못했던 부분입니다. 물론 주가 상승 자체는 좋은 일이지만, 불과 1년 전과 비교해서 매크로와 펀더멘털 이슈가 극적으로 달라졌다고 보긴 힘들기 때문입니다. 시장에서는 다양한 시각과 분석이 존재합니다. 그중 현재 시장 상황 속에서 가장 와닿는 평가는 대기업 스폰서 리츠가 ‘대기업’ 간판으로 가지는 후광 효과와 유무형의 장점들이 결국 부각되고 있다는 분석입니다. ‘그래도 대기업 리츠인데’라는 비교우위 안정성도 위상을 올려주는 요인으로 꼽고 있습니다.

호주 리츠 이야기는 물류 섹터와 간판 리츠인 굿맨을 소개해 드립니다. 호주 물류 시장은 미국과 유럽 등 다른 선진국 물류 시장이 고전하는 것 대비 상대적으로 탄탄한 방어력을 보이고 있습니다. 그 비결은 무엇이고, 굿맨의 운용 전략은 무엇일까요.